4月24日晚間，立訊精密一連發布了三份財報，分別是2023年財報、2024年一季報和半年業績預報。在消費電子產業觸底、弱復蘇的過程中，立訊精密依然交出了三張增長的答卷。
財報顯示，2023年立訊精密營業收入2319.05億元，同比增長8.35%；歸母凈利潤109.52億元，同比增長19.53%。歸母扣非凈利潤為101.86億元，同比增長20.65%。
來到2024年，立訊精密和去年一樣，頗有底氣地亮出了一季報和半年預報，這也是今年市場上首份半年度業績預告。
今年一季度，立訊精密營收524.07億元，同比增長4.93%；歸母凈利潤24.71億元，同比增長22.45%；同時，其預計上半年歸母凈利潤約52.27億元-54.45億元，同比增長20%-25%。
具體來看，增長來自于基本盤和新產品線的同比提升，比如，去年營收占比高達85%的消費性電子產品依然增長了近10%，占比較小的汽車相關產品則有高達50%的營收增長。
回望2023年表現，立訊精密表示，2023年，公司持續在消費電子、通訊、汽車等領域深耕。過去這一年，面對需求收縮、供給沖擊、預期轉弱的三重壓力，公司在充滿挑戰的環境中積極把握發展的先機。
展望2024年，復雜多變的外部環境仍將為立訊精密所處行業帶來一定的挑戰，但挑戰的背后往往蘊含著發展機遇，立訊精密為自己定下“擺渡人”的角色定位，而非簡單的代工廠標簽。
當前，全球制造業面臨轉型的關鍵時期，立訊精密也在內部制定了“三個五年”發展規劃，在消費電子業務的基礎上，將加速通訊/數據中心業務和汽車業務的成長。
“三駕馬車”并行
具體到核心業務線上，立訊精密的“三駕馬車”齊頭并進。
首先是消費電子市場，手機、PC、AR/VR都是立訊精密覆蓋的主要領域。但是表現各有不同，手機等消費性電子營收達1971.83億元，同比增長了9.75%，占總營收的比例最高（85.03%）；但是電腦互聯產品及精密組件下滑了33.58%，營收為74.92億元，不過該產品占比較低，僅為3.23%。
整體來看，盡管去年整體需求低迷，但是在下半年已經有回暖趨勢，尤其是智能手機、智能可穿戴設備、個人計算機等產品正逐步走出低谷。其中，2023年，蘋果近5年首次成為中國智能手機市場出貨量年度第一。受益于行情的上升趨勢，立訊精密的消費電子業務保持穩健。
另一方面，業績增長也得益于立訊精密在產業鏈的整合并購。財報顯示，去年基于當前在SMT、SiP等方面的經驗與技術儲備，立訊精密通過收購美國射頻（RF）前端芯片制造商威訊聯合半導體（Qorvo）位于北京和山東德州的所有資產，進一步培育了射頻前端模塊的精密制造能力，并強化垂直一體化服務優勢，推動公司實現從系統封裝到模組封裝的發展。
同樣增長的還有通訊及數據中心產業，立訊精密已經布局了電連接、光連接、風冷/液冷散熱、電源管理、射頻等產品，2023年相關營收為145.38億元，同比增長13.28%，占總營收的6.27%。
尤其在數據中心高速互聯領域，立訊精密表示，其已經協同頭部芯片廠商為全球主流數據中心及云服務廠商共同制定800G、1.6T等下一代高速連接標準，部分細分領域產品如高速裸線、線纜組件、背板線纜、背板連接器、HSIO、SSIO等技術領先。
可以看到，生成式AI正在拉動制造產業鏈的新需求。特別是英偉達GB200采用銅纜連接后，立訊精密的通信產品也受到更多關注。國泰君安研究所電子首席分析師舒迪向21世紀經濟報道記者表示：“立訊目前擁有DAC、ACC等高速銅纜產品，結合其光連接（布局高速大帶寬和硅光高端產品）、熱管理等其他產品布局，在柜間以及柜內的高速互連均有完備的解決方案。”
在商業機會的拓展方面， 立訊精密向記者指出：“AI技術的高速迭代推動了算力需求的快速增長，同時也對傳輸、散熱等硬件性能提出了更高的要求，面對新機遇，公司準確定位國內外頭部云服務客戶，快速形成差異化競爭優勢，為公司第二成長曲線開辟更多的增長動能。”
與此同時，立訊精密培育的第三駕馬車是汽車業務，繼續保持50%的同比增長。相關的產品包括高/低壓線束、高速線束、充電槍、汽車連接器、智能座艙域控制器、液晶儀表、三合一電機系統、AR HUD、DMS等。
瞄準新能源汽車
作為“果鏈”零件供應與組裝領域的龍頭企業，立訊精密業績的波動與蘋果在產品方面的布局息息相關。與立訊精密相同，蘋果供應鏈上的核心企業也因具有代表性的市場意義，而受到投資者與市場的關心。
一方面，蘋果在不斷調整與供應商的合作關系。4月22日，蘋果公布了2023財年的全新供應鏈名單，其中有8家新進入“果鏈”的中國大陸企業，也有4家被剔除。
新進入的8家企業分別是寶鈦股份、酒泉鋼鐵、中石偉業科技、凱成科技、三安光電、博碩科技、東尼電子以及正和集團。而4家被剔除的企業分別是江蘇精研科技、美盈森集團、深圳市得潤電子以及盈利時。
其中，新加入的寶鈦股份與酒泉鋼鐵屬于鈦行業與鋼鐵生產領域，或與蘋果外觀零件相關；三安光電與東尼電子則分別屬于顯示與無線充電領域，或將為蘋果提供顯示零件與無線充電線圈；凱成科技則屬于可持續性環保包裝領域，對應了蘋果的碳中和發展計劃。
另一方面，產業鏈上的頭部企業業績和布局也成為焦點。負責屏幕玻璃供應領域的藍思科技在本周也發布了2023年年報。數據顯示，藍思科技2023年營收為544.91億元，同比增長16.69%，歸母凈利潤為30.21億元，同比增長23.42%。
為蘋果各產品線提供外觀零件的長盈精密在三月份也公布了年報數據，長盈精密2023年營收為137.22億元，同比下降了9.74%；歸母凈利潤為0.86億元，同比增長102.23%。
值得一提的是，藍思科技在年報中透露，公司對蘋果的銷售有所下滑，2023年銷售金額為315億元，占比總營收比重的57.83%；而在2022年的占比為70.96%；同時公司在新能源汽車業務方面的業績有所增長，在新能源汽車及智能座艙類業務實現營收49.98億元，同比增長39.47%。
長盈精密的年報數據也顯示，2023年公司在新能源產品零組件方面營收為35.40億元，同比增長43.46%，占總營收比重的25.8%，而在2022年這一占比數字是12.23%。可見果鏈企業在與蘋果合作之外積極尋找新業務增長點，而新能源行業成為共同的發展方向。
立訊精密也展現同樣趨勢。立訊精密表示：“在汽車產品領域，伴隨越來越多傳統主機廠以及消費電子終端品牌廠商快速切入新能源汽車行列，過往相對封閉的供應鏈格局正經歷重大的演變，在此背景下，同時具備消費電子與汽車產業研發制造經驗的廠商將更能適應未來汽車產業高效率，快響應等發展模式和節奏。”
目前，立訊精密已形成汽車線束\連接器、智能座艙、車身電子、電源管理四大細分業務板塊，中長期的目標是在“三個五年”內，成為全球汽車零部件Tier1領導廠商。
隨著越來越多的消費電子產業鏈進入新能源汽車市場，競爭正愈演愈烈，而供應鏈企業正在白熱化的角逐中積極尋找新的業務增長點。
——信息來自：21世紀經濟報道
